干货分享 | 国内外资深投行专家带你解读2017前三季度跨境并购

摘要: 带你解读2017中国企业跨境并购趋势。

10-29 20:22 首页 易界DealGlobe

继上半年携手胡润百富发布了《中国企业跨境并购特别报告》后,10月18日、19日,易界研究院再度献礼,带来《2017前三季度中国企业跨境并购趋势报告》


易界创始人兼CEO冯林先生、易界集团(国际)主席/前汇丰银行国际并购主席/前摩根斯坦利董事总经理Andy Bell先生、德州太平洋集团(TPG)资深顾问Abel Halpern先生、易界管理合伙人/德语区主席/前野村证券欧洲投行主席/前德意志银行董事总经理Christian Thun-Hohenstein先生、游族控股执行总裁CEO鲁俊先生、上实投资副总裁王国进先生和上海纺织投资总经理赵红光先生、星河互联CEO傅淼先生、科瑞投资副总裁张惠芳女士以及近百位投行领域的专家、学者出席了本次活动。



“后禁令时代下”中企跨境并购何去何从?   


来看嘉宾们的锦句金言:

游戏产业作为跨境并购市场的“禁飞区”,游族如何面对?


游族控股执行总裁CEO鲁俊:游族公司的财务报告中已有50%是海外并购的相关数据。即使目前来看,国家(对休闲娱乐)的政策有所限制,游族将会继续花费巨大的代价和精力看全球市场,捕捉全球热点,以全球化的角度走下去。游戏产业的核心就是大数据科技。游戏体现为娱乐但是核心是大数据,包括数据核心这一块,我们之前的能力也很强,从企业角度看企,这花不开那花开,我们现在就是关注那些能够符合国家些政策的一些产业游戏科技,广告科技和数据科技、我们还是比较关注大数据科技,广告科技相关的企业的。



作为在全球范围内拥有20多年投行经验的Banker,如何看待中国资本逐鹿全球?


易界集团(国际)主席Andy Bell:中国企业在近几次的跨境收购浪潮中,越来越游刃有余,并且中国资本一直在寻找新的机会,如消费品、医疗大健康行业等虽然中欧一些国家像巴西、波兰对于中国资本会有一些争议,但是整体来看都是非常乐观的,全球资本市场就是一个大市场,只要有资本需求,都是欢迎的。中国有老龄化的现状和财富快速的增长,以至于中国有大量的并购需求。尤其是对欧美的医疗产生并购需求,如医疗科技、医疗器械等


易界管理合伙人Christian: 非常欢迎。这和中国企业的收购战略有关,中国企业知道怎么经营收购的公司,知道如何进一步开发科技、打开市场和其他的战略安排,这对德国企业是非常有帮助的但是在交易交割阶段,操作上会有一些阻力,双方需要不断磨合但是这些都不是问题。



多领域齐头并进,上实集团是如何取得成功的?


上实投资副总裁王国进:上实对于医药、房地产、基础设施等产业都是有并购需求的。近几年,节能环保医药行业的境外并购相对多一些。在收购不同的行业之前,做好行业积累和准备是非常有必要的。



国营企业和私营跨境并购策略有什么不同?


上海纺织投资总经理赵红光:在我看来,都是一样的。不论是国企还是民企,跨境收购的最终目的都是为了提高企业的竞争实力。上海纺织企业,对于海外并购投资战略启动的时间比较晚。整个中国,纺织业国有控股成分非常少,占整个产业的比重不超过10%,民企较多。上海纺织这几年大大小小项目有40多亿的投资金额。在整个国际化投资中,国有私有没有什么区别的。国有企业得决策过程并没有很漫长,只要材料符合规定,按流程走很顺利的。而且很多企业认为国营企业会更规范一些。国内的投资环境相对稳定,反而国外会因为选举等不定因素,出现延期交易等现象。



2017年前三季度

中国企业跨境并购趋势

报告概要





较2016年前三季度,2017年前三季度中国企业跨境并购交易的宗数同比减少了约39.94%,披露交易总金额减少了45.32%。无论是交易宗数还是交易金额,2017年前三季度中国企业跨境交易都出现了不同程度的较大回落。




2017年前三季度,作为被列入限制开展的境外投资类别的如房地产行业休闲娱乐行业,同比2016年前三季度都出现了断崖式的下滑。按宗数计算,同比下降了68.42%70.37%;按金额计算,则同比下降了69.25%68.13%


数据来源:MergerMarket, Cacital IQ, 易购并购研究元


各种维度的数据对比和分析显示,中国依然奉行着“走出去”的国家战略,但会通过行政审批的手段,全面有效的管理中国企业跨境并购的行为。真正的管制不是资本,而是“走出去”的中国资本最终投向哪里,是否与国家战略相匹配

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《2017中国企业跨境并购趋势分析报告》



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