10亿美金重磅收购!中资将入主体育传媒巨头Imagina,西甲版权分销迎新纪元

摘要: 路透社报道,中国私募股权投资公司东方弘泰将以10亿美元收购西班牙体育转播权公司Imagina 54%的股权。

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来源 | 体育产业生态圈

作者 | 陈点点、郭阳


    去年年末,估值近20亿美元的西班牙版传媒巨头,进入了体育产业的视野,据传曾一度引发阿里、万达、腾讯、海航等巨头的争抢。如今这桩交易终于有了眉目——路透社报道,中国私募股权投资公司东方弘泰将以10亿美元收购西班牙体育转播权公司Imagina 54%的股权。


今年1月,根据彭博社的报道,阿里巴巴旗下的云锋基金、海南航空集团也参与到了对Imagina的竞标中。与此同时,Advent、Pamplona两家海外公司,也位列第二轮竞标的名单中。



然而,随着 发改委等部门对非理性海外投资的密切关注,关 于中资收购海外体育企业、俱乐部的热潮终于渐渐消退,因此多方猜测,Imagina与中国的缘分,可能就此走到了尽头。


近日路透社的一则报道则打消了我们的疑虑——中国私募股权投资公司东方弘泰将以10亿美元收购西班牙体育转播权公司Imagina 54%的股权。


不过,最终能否成行,Imagina创始人暨董事长Jaume Roures对路透社表示,还需要通过中国有关部门的批准。一切顺利的话,有望在2018年初完成交割。


虽然交易仍为完成,但我们不妨先解答一波疑问——这家公司为何如此值钱?私募基金进行这样一桩投资,是怎样的原因?Imagina究竟何许人也?


原来,Imagina是西班牙传媒巨头,其旗下子公司Mediapro负责主要的体育业务,因此在体育圈使用上存在着通用之处。


2007年成立的Imagina有6大股东,Torreal和世界最大的广告集团公司WPP各占23%,墨西哥的传媒集团Televisa约占股19%,剩余的36%,由Tatxo Benet,Jaume Roures 和 Gerard Romy这三位创始人各持12%。


▼Imagina的股权分配


如今,Imagina的收购股份构成如下——大股东之一、西班牙风投公司Torreal希望将手上23%的股份完全出售,而Televisa有意出售19%的股份,其中一位创始人Gerard Romy手上12%的股份也将被出售,最终构成了54%的出售股比。

在最终得手的中国财团之外,法国的媒体巨头维旺迪(Vivendi)、完成F1收购的自由媒体集团(Liberty Media)以及美国的私募基金Advent International,也参与了此次竞购的行为,众多巨头入围,也让收购的成交价格水涨船高。


Imagina为什么这么贵?


其实,Imagina和Mediapro对于中国体育产业也不完全陌生,2015年 苏宁签下西甲5年大陆独家转播合约时,Mediapro的Logo赫然出现在签约现场的背景板。

没错,西甲在全球范围内的分销权,就是Mediapro或者说Imagina最核心的体育IP。


▼苏宁下方为Mediapro的Logo


当中国私募公司入股Imagina,就相当于掌握了未来西甲转播权的出口通道。不仅能够左右世界西甲版权的格局,还可以在苏宁与Mediapro 5年的合同结束后,左右西甲版权在中国的归属。


而除了西甲的海外分销权外,Mediapro在足球领域还拥有国王杯、欧冠、英超、法甲等十多项比赛在西班牙本土的转播分销权。与此同时,F1、欧冠篮球联赛的转播权,也都牢牢地掌握在Mediapro手上。


▼Imagina手上的赛事版权


除了涉足体育领域领域,Imagina在娱乐、电影产业的发展模式也颇为迅猛。 据了解,其八大核心业务包括 内容策划制作、电视节目录制、电视频道运营、版权管理、信号传输、视听硬件供应、媒体产业研发、咨询与营销。称其为欧洲传媒行业的一大巨头,甚至与IMG(刚刚从WME-IMG改名Endeavor)相提并论,其实并不为过。


而在拥有了众多优质IP,硬件设置以及专业团队之后,这家公司的商业模式以及发展方向,也已经非常成熟。


前不久,宣布,公司2016年营收达15.36亿欧元 ,较上年同期15.1亿欧元增长 1.7%,创造了公司的历史最高纪录。而据西班牙体育版权方透露,2017年Mediapro年营收有望超过2016年,达到16亿欧元(约合16.9亿美元)。


去年,意大利的体育媒体集团MP&Silva在转让交易中的估值约10亿美元,因此最终Imagina的估值来到19亿美元,也并不让人感到惊讶。



不过,最终不是名单中的巨头得手,而是一家私募公司脱颖而出,究竟是怎样的原因呢?


我们了解到, 东方弘泰为上海东方证券资本投资有限公司(简称“东证资本”)之子公司,管理基金主要类别为股权投资基金。而成立于2010年2月的东证资本,现有注册资本40亿元人民币,是东方证券旗下的专业资本运作平台,也是中国证监会批准的券商直投公司。2017年,转型成为证券公司私募股权投资基金子公司。


近年来,东方弘泰在跨国投资并购方面动作很多。


2014年,东方弘泰仅花了23天的时间完成了对纳斯达克上市企业盛大游戏23%的股权收购。


2015年,东方弘泰联合华西股份子公司华西投资拟收购点点互动控股和点点互动60%股权。


2015年中国手游(CMGE)从纳斯达克私有化,采用了东方证券旗下子公司东方弘泰投资有限公司提出的私有化提议,交易后,公司实际控制人将变更为东方弘泰志合(北京)投资管理有限公司、长江成长资本投资有限公司和北京海桐资本投资管理有限公司。


2016年,14.2亿美元估值收购美国移动广告技术公司AppLovin,出资10亿美元收购Applovin公司70%股权。


为什么东方弘泰可以做这样一门生意呢?有关专家告诉生态圈 , 在此类收购事件中,私募公司往往是以“通道”的形式存在,发行私募基金来筹得收购款项,发行之后到基金业协会备案。如果不主动公开的话,无法查的究竟是谁进行了相关投资,对于真正想要收罗Imagina的投资方而言,这样的举措无疑会更安全。

而等到2018年初,或是国内西甲版权需要进行谈判之时,其背后的投资公司有望水落石出。



近年来,体育产业高速发展, 头部资源几乎被“瓜分”殆尽,版权市场几起几伏,散落在海外的头部资源依然存在着足够的吸引力。


随着西甲在全球成为热门赛事IP,控股这样一家公司的好处也不言而喻,接盘方不仅能够获得西甲版权,还坐拥其较强的营收能力,更何况还能够一并获得Imagina体育媒体产业链上人才、团队以及国际资源上不可复制性的资源。



因此,这样一桩10亿美元级别的收购案,将很可能在未来对中国体育媒体、转播、营销等多个产业产生深远的影响。


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